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[safie] quando é hora de fazer uma limpeza no captable?
Revitalize Sua Startup: Estratégias de Limpeza de Captable para Superar a Crise e Atrair Investimentos
essa é uma edição especial da kamelo co-criada com a safie! uma parceria pensada para trazer mais informações sore cuidados jurídicos. se você conhece alguém que se interesse por esse assunto, envia essa edição da kamelo para ela(e) 🤗
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🧹 hora da faxina no captable
o mercado de startups está em turbulência. com a elevação dos juros e a incerteza econômica, muitas startups que não atingiram as expectativas de crescimento dos investidores de capital de risco (VC) enfrentam dificuldades para captar novos recursos. nesse cenário, há uma correção natural de valuations, dificultando o planejamento de captações previsto pelas startups. quando a empresa se desvaloriza por flutuações de mercado, o processo de fundraising fica mais desafiador, e a limpeza de captable é uma ferramenta eficaz para tornar sua empresa um ativo mais valioso para o mercado.
🗺️ um pouco de contexto
segundo dados da Associação Brasileira de Startups (ABStartups), o volume de investimentos em startups no Brasil caiu 35% no primeiro semestre de 2023 em comparação com o mesmo período do ano passado. é claro que o mercado como um todo está mais maduro e seletivo quando se trata de investimentos em startups. os números mostram isso. no entanto, o que não vemos são as possibilidades de ajustes internos que podem ser feitos pelos fundadores a fim de tornar a empresa mais atrativa ao mercado, facilitando uma eventual captação de recursos de investidores de risco. a limpeza de captable é uma dessas ferramentas. mas como ela funciona na prática? é isso que vamos ver a seguir.
🏗️ empresa na prática
por que realizar uma Limpeza de Captable?
a Limpeza de Captable pode trazer diversos benefícios para startups em dificuldade de captação, como:
1️⃣ recuperação de controle: os fundadores recuperam o controle da empresa e o poder de decisão.
2️⃣ re-alinhamento de expectativas: investidores e gestores ficam alinhados com o novo plano de negócios.
3️⃣ entrada de novos parceiros: atração de investidores estratégicos para apoiar o plano de recuperação da empresa.
4️⃣ aumento de retorno potencial: a nova estrutura pode levar a saídas mais vantajosas para todos os acionistas.
5️⃣ liquidez: torna a empresa mais atrativa para o mercado, aumentando as chances de captação de recursos.
como realizar uma Limpeza de Captable?
a Limpeza de Captable geralmente envolve uma rodada de investimento especial com as seguintes características:
1️⃣ diluição ou retirada de investidores existentes: a menos que reinvistam.
2️⃣ remoção de acionistas não relevantes ou não engajados: recompra de ações.
3️⃣ entrada de novos investidores: para dar novo fôlego à empresa e abrir novas oportunidades. nesse processo, é comum que as empresas se utilizem de instrumentos jurídicos específicos, como:
4️⃣ compra direta de ações: pelos fundadores ou novos investidores.
5️⃣ conversão de títulos de dívida em ações: mútuos, SAFE's, vesting's etc.
6️⃣ troca de ações: antigas por novas com diferentes condições ou direitos.
7️⃣ stock Buyback: a empresa compra de volta suas próprias ações.
8️⃣ fusão ou consolidação: com outra empresa, redefinindo o captable.
seja qual for o modo como a limpeza será realizada, é fundamental que os fundadores alinhem suas expectativas em relação ao valuation da empresa, pois é esse valuation que determina o valor das ações liquidadas no processo.
também é válido considerar o fato de que, em alguns casos, a aprovação dos investidores e stakeholders detentores de equity será necessária, sob pena de descumprimento contratual.
☎️ voz do mercado
a Limpeza de Captable pode ser uma estratégia eficaz para startups em dificuldade de captação, especialmente no cenário atual do mercado. no entanto, é importante que a empresa esteja preparada para enfrentar os desafios desse processo e fazê-lo com cautela.
planejamento e execução adequados podem ajudar a sua startup a superar desafios, reestruturar- se para o sucesso e alcançar seus objetivos em 2024.
o melhor cenário é sempre contar com uma assessoria especializada, como a da SAFIE. a SAFIE é uma empresa de tecnologia e consultoria jurídica que oferece uma esteira de soluções legais que se adequam ao estágio e perfil da sua empresa.
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