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Guia Prático dos Venture Studios: Entenda Como Funcionam, Suas Estratégias e Benefícios para Startups

jul 10, 2023

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nos últimos 10 anos tive uma experiência empreendedora das idéias à venda e uma oportunidade para criar, do zero, uma estratégia de investimento e aceleração de startups. a combinação dessas experiências me diz uma visão ampla sobre quais ambientes são mais ou menos efetivos para o desenvolvimento das startups nas diversas fases da jornada.
hoje trouxe um compilado sobre o funcionamento do venture studios e como acredito que esse modelo de atuação pode ser bom tanto para startups que não querem entrar na "rota” dos venture capitals quanto para quem está por trás das estratégias de investimento.

(sua startup pode ser um case na kamelo, basta acessar e responder esse formulário)

antes de começar

a the verge publicou uma lista com bons livros para quem está inserida(o) no ambiente de tecnologia, não são livros (necessariamente) técnicos, por isso se tornam acessíveis para todos os perfis que compõem nosso ecossistema, dessa lista vou dar ênfase a dois deles: (1) vale da estranheza da Anna Wiener e a história desconhecida das mulheres que criaram a internet da Claire L. Evans;
já comentei em outras edições, mas sigo reforçando que a terceira chamada para o programa de open innovationShell Startup Engine, mais de 90 startups passaram pelas duas primeiras turmas e tiveram acesso a diversas oportunidades vinculadas ao ecossistema da corporação.

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você pode ouvir um resumo dessa edição ou ler no seu tempo 🤗

quando comecei a empreender, tinha uma empresa que se destacava por uma proposta diferente de investimento, a rocket internet ficou conhecida por incorporar as startups investidas à estrutura e combinar isso com produtos criados e desenvolvidos dentro de casa.

levei um tempo para entender as estratégias por trás de empresas como a rocket internet, te confesso que naquela época eu ia de encontro com o posicionamento dessa empresa. contudo, mudei minha opinião depois de pesquisar, comparar e medir os resultados dos negócios investidos ou criados nos venture studios.

esse modelo tem potencial para apoiar startups kamelo!

como funcionam os venture studios?

para começar, podemos entender os venture studios como ambientes que combinam estratégias de venture builders (onde os negócios são criados e desenvolvidos internamente) e venture capitals (onde startups de mercado são identificadas e atraídas para o portfólio a partir de investimento financeiro). dessa forma os venture studios vão muito além das teses de investimento e projeções de retorno com venda de participações, nesse caso há um maior interesse sobre fazer parte da jornada do negócio, entregando uma estrutura de ecossistema para desenvolver negócios com modelos mais racionais.

para facilitar seu entendimento, listei os…

sete elementos chave de um venture studio

1️⃣ ter uma rotina de geração de idéias

por ter uma estratégia de venture builder, os venture studios precisam ter uma rotina de geração de idéias… o tempo todo. por isso são estruturas que buscam pessoas especialistas em mercados chave para identificar, constantemente, oportunidades de negócio que podem ser testadas e projetadas no mercados.

por isso é comum que os venture studios desenvolvam métodos de análise de tendências, processos de ideação, validação, testes e lançamento de produtos rápidos para priorizar o que tem potencial de retorno.

dessa forma conseguem encurtar o tempo da identificação da oportunidade até o lançamento de um MVP para ser testado com um segmento do mercado e maximizar o potencial de assertividade sobre o impacto do que está sendo entregue. desenvolver produtos dentro de casa cria uma responsabilidade maior sobre como direcionar os investimentos.

2️⃣ estabelecer áreas foco para criar e investir

mesmo quando as estratégias permitem olhar para diversos mercados, é preciso ter algum parâmetros e prioridades sobre o que faz mais e menos sentido para direcionar os investimentos de criação e captação. ter especialidades de mercado ou de modelos de negócio tem se mostrado uma característica recorrente entre os venture studios, criando uma relação madura tanto com as startups captadas quanto com o mercado.

hoje podemos encontrar de venture studios focados em mercados diretamente relacionados, como saúde e bem-estar que abraçam oportunidades do ambiente hospitalar até as atividades físicas. ou podemos ter venture studios focados em modelos modelos de negócio, como SaaS ou produtos B2C, ou até uma combinação deles com alguma tecnologia (como IA) de acordo com o entendimento sobre as tendências de mercado.

para quem está empreendendo uma startup, captar investimento com um venture studio é entender, desde o primeiro contato, que dividirá as posições de decisão sobre o desenvolvimento do negócio, isso pode ser uma vantagem ou desvantagem… tudo vai depender dos seus objetivos de negócio.

3️⃣ ambiente com diversidade de talentos e perfis ligados ao negócio

quando analisamos os times em um venture capital percebemos que há uma certa homogeneidade dos perfis, geralmente há um conjunto de financistas que combinam o entendimento sobre tendências econômicas com a capacidade de precificar negócios em cenários de risco, maximizando a projeção de retorno financeiro.

os venture studios, por conectaram investimento e criação, precisam construir times diversos. é como se houvesse uma junção dos perfis de um venture capital com aceleradoras e studios de software. de modo a cobrir todas as demandas operacionais e maximizar os resultados não sobre a venda do portfólio, mas sobre seu potencial de rentabilidade no mercado.

há três perfis base de talentos na construção de um venture studio:

talentos de execução - que se comportam como startups na criação de produtos internos;
talentos de seleção e suporte - que se comportam como estruturas de aceleração em busca das melhores oportunidades do mercado, seguindo as prioridades e as teses de investimento;
talentos de acompanhamento - que se comportam como venture capitalists no suporte ao desenvolvimento consistente dos negócios em prol da melhor geração de resultado no mercado.

4️⃣ ter budget de investimento e execução de negócios

é simples, venture studios precisam investir! essa é a forma de potencializar os resultados de mercado e equilibrar as estratégias de venture builer com as de venture capital. há uma dúvida comum entre as startups na hora de buscar relacionamento com venture studios: “- será que vão ouvir minha ideia, negar minha startup e construir o produto dentro de casa?".

esse é um bom questionamento, contudo precisamos entender que trazer startups para o portfólio sempre será uma boa estratégia de diversificação dos talentos e da capacidade de gerar valor no mercado (nem tudo dá para ser feito dentro de casa).

pelo interesse de fazer parte da jornada das startups é comum que os venture studios abordem startups nas fases iniciais para estar presente na consolidação da empresa no mercado. isso influencia a estrutura e proposta de investimento.

5️⃣ ter uma tese de investimento e mantê-la visível ao mercado

esse é o ponto crítico de todo venture studio, as teses de investimento podem ter equity variando de 15 a 80%. se você olhar rápido pode ser assuntar com a agressividade na negociação (essa foi minha primeira impressão desse modelo em 2012), essa é a principal causa de divergência no relacionamento com as(os) empreendedoras(es), dai a importância de saber apresentar bem a tese de investimento.

as teses precisam ser claras para as(os) empreendedoras(es), tanto para deixar claro o que será entregue pela estrutura para impulsionar o negócio quanto ao interesse de dividir as posições de liderança e decisão.

os venture studios não precisam disfarçar o interesse em fazer parte do negócio além da capacidade de investir, esse modelo de atuação pode favorecer startups que não buscam a rota do venture capital, levantando investimento com perfis diferentes, mas que buscam suporte para projetar um desenvolvimento financeiramente sustentável com o suporte estratégico, operacional e técnico.

6️⃣ qual modelo de negócio dos venture studios?

há, basicamente, três estratégias base:

venda por equity - sim, os venture studios podem vender tanto os negócios criados quanto às startups investidas;
incorporar novos perfis investidores - especialmente corporações vêem valor em co-investir com venture studiospela estrutura de suporte oferecida aos negócios do portfólio;
ter retorno sobre a rentabilidade dos negócios - esse é o caminho ideal quando os negócios são projetados no longo prazo, ter modelos rentáveis no portfólio.

o amadurecimento de um venture studio vem do potencial em desenvolver e investir em negócios com modelos rentáveis.

7️⃣ oferecer suporte transacional

diferente de outras estratégias de investimento, os venture studios precisam estabelecer um relacionamento mais longo, especialmente com as startups investidas. por isso o acompanhamento pode se adaptar com o desenvolvimento dos negócios no mercado.

a medida que as startups alcançam marcos relevantes, vão ganhando maior independência da estrutura central, aumentando as chances de crescimento pela atuação do time fundador.

para quais perfis empreendedores são os venture studios?

empreendedoras(es) solo
empreendedoras(es) especialistas em ciência
empreendedoras(es) de primeira viagem
times fundador sem talento técnico

a diferença dos venture studios para programas de aceleração, por exemplo, está no apoio projetados para o longo prazo nas áreas fundamentais do negócio, dai a visão de integração não só ao portfólio, mas à estrutura.

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a highline beta tem um modelo de venture studio muito bem definido que pode servir de referência para você entender um pouco mais sobre a visão estratégica.
a financial times comentou sobre a desaceleração da rocket internet em negócios iniciais, executando estratégias menos agressivas.
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